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水泥价格均价接近历史新高,水泥股悉数上涨

建材水泥股悉数上涨 全国水泥均价接近历史新高

格隆汇11月25日丨建材水泥股悉数上涨,金隅集团升3.3%领涨,中国建材涨逾3%,亚洲水泥、海螺水泥、山水水泥涨逾2%,华润水泥跟涨。今年以来,亚洲水泥股价已累涨逾108%,中国建材、海螺水泥、华润水泥年初今已累涨逾40%。

据中国水泥网数据,22日的水泥价格指数升162.41点,一周涨幅2.14%,距离去年12月创出的162.51点的历史新高仅一步之遥,自2016年初以来累计上涨105%。11月开始,北方地区陆续进入错峰生产季,华北及山东、河南等地多次发布空气污染预警,造成停限产情况,水泥市场出现供应紧张。

中金发报告称,受益于暖冬赶工需求的释放,钢材、水泥价格近期表现强劲。水泥旺季程度和持续时间均超预期,主要是受益于地产需求较好、暖冬赶工需求催化和下游充裕的工程。

卓创水泥行业分析师琦表示,11月开始,北方地区陆续进入错峰生产季,同时冬季华北及山东、河南等地经常因为空气污染的原因发布重污染预警,这样导致在正式冬季错峰生产之前,因为污染预警产生停限产情况,包括水泥企业有可能存在窑磨全停,市场出现供应紧张。

除河南外,国内多个中东部省份也开启了水泥涨价潮。据中国水泥网数据,15日起湖南衡阳、郴州、邵阳、永州等地一些主要企业开始上调各品种水泥价格。

逆周期调控加码,将有利于支撑后期水泥行业需求

华创证券行业研究指出,今年以来水泥行业需求表现较强,逆周期调控加码,将有利于支撑后期水泥行业需求。四季度北方地区渐入淡季,南部地区为旺季,近几周水泥价格连续上涨,主要集中在华东、中南、东南地区,考虑到阴雨天气减少,春节提前导致年底抢工等因素,四季度水泥价格及盈利表现仍有望超预期。当前水泥企业估值处于历史低位,良好的盈利稳定性将有助于行业估值修复。

国盛证券表示,长期来看,水泥需求仍处于高位平台期,供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升,产能利用率维持高位,盈利较过去抬升而波动性下降,高ROE、高现金流和高分红价值属性凸显,水泥股估值水平将得到提升。长期推荐海螺水泥、华新水泥等华东地区水泥龙头。

华西证券表示,历史经验表明需求预期反转,往往是水泥行情的催化剂,行业高景气叠加降息降准利好往往能够带来板块超额收益,在行业高景气度可持续性被市场逐渐验证后,板块将迎来纠错和估值修复,目前行业估值为市盈率5-7倍、股息率4%-7%,估值修复箭在弦上。

水泥股走势活跃 板块有望迎来估值修复行情

对于该板块,太平洋证券指出,短期来看,南方需求良好,目前华东、华中、华南地区产销率在95-100%,延续旺季行情;8月底以来,南方区域价格上涨100-150元/吨,两广、两湖、江西、福建等地价格已超去年同期,这与市场普遍认为Q4价格难超去年同期不同,后期部分区域价格仍将推涨,龙头企业全年业绩有望上修;

此外,10月份地产数据全面超预期表明水泥需求有韧性,尤其新开工及施工面积维持高位,地产带动的水泥需求有支撑,20年仍有望超预期;

基建在政策催化下明年将确定性复苏,当前华北、西北价格已明显超去年同期,将奠定明年价格高基数,基建链复苏带来业绩及主题双催化;四、近两年掌握上游资源的水泥龙头表现远强于其他周期品,20年盈利水平仍将维持高位。

该机构认为,目前龙头企业估值普遍在6-7倍,随着水泥企业盈利及稳定性提升,资产负债表进一步修复,高分红背景下板块有望迎来估值修复。

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责任编辑:配资管家